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几类奇异型美式连续分期付款期权定价
成果信息
立项支持
  • 公布年份:
    2016
  • 中图分类:
    F830.9
  • 关键词:
  • 成果简介:
    金融市场交易的衍生工具多数是具有奇异特征的美式产品,其定价问题一直深受国内外学者的关注,已成为金融数学、金融工程学科的主要研究方向,更是金融风险管理与金融工具创新设计的主要依据。该项目获得广西自然科学基金的资助,主要应用数学分析、概率统计与随机分析理论方法,并结合计算机数值计算研究了一类新型美式期权(即美式连续分期付款期权)的定价。这类期权具有不同于标准期权的优点,其区别在于合约签定日支付一小部分期权费获得拥有下一次支付的权利,随后以一个固定的支付额连续分期支付,从而获得收益,达到降低投资风险的目的。主要研究成果:在随机波动率、随机利率及股价满足双指数跳跃扩散模型的市场环境下,建立了欧式期权定价的解析式,并分析了风险对冲策略,以及各市场变量对期权价格的影响,进一步讨论了不同市场结构风险下期权价格收益的敏感性。在一类受控随机系统下研究了最优投资组合问题,建立了投资策略的单调控制解性质,为动态最优投资消费问题的研究打下理论基础。研究成果发表在《Appl.Math.J.ChineseUniv.》(SCIE)和《应用数学学报》期刊。开展了带跳风险随机环境中美式连续分期付款期权的定价,建立了美式期权以及连续分期付款期权的定价模型,获得了期权价格收益函数和实施的最优边界函数的性质,并以此建立了高效数值计算算法,分析了模型参数的敏感性以及算法的有效性,准确性。进一步将研究结论拓展到利率衍生品及障碍期权的定价。研究成果发表在《J.ofAppliedMathematicsandDesicionSCience》(SSCI),《应用数学学报》和《J.SystemSciencesandComplexity》(SCIE&EI)期刊。在随机利率及跳跃风险控制的市场环境下,研究了多资产极值期权的定价,获得了期权价格计算的显示公式,并将两资产的结果推广到多资产情形。研究成果发表在《J.SystemSciencesandComplexity》(SCIE&EI)期刊。这些研究成果结论可应用于经济、金融风险管理、投资决策、以及丰富相关学科基础理论。
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